Wall Street cae 2.1% por riesgos globales, pero estrategas mantienen optimismo

La tensión geopolítica, la incertidumbre política en Japón y presiones sobre la Reserva Federal provocaron una fuerte caída bursátil, aunque estrategas de Wall Street aún prevén ganancias.

Los mercados financieros globales enfrentaron una fuerte sacudida tras nuevas tensiones geopolíticas, inestabilidad política en Japón y dudas sobre la independencia de la Reserva Federal. Aun así, estrategas de Wall Street consideran que la tendencia alcista de largo plazo permanece intacta.

Las acciones estadounidenses registraron el martes su mayor caída desde octubre, en un contexto marcado por la amenaza de Estados Unidos de escalar una guerra económica para presionar sobre Groenlandia, la volatilidad en los bonos japoneses y la persistente incertidumbre sobre la independencia de la Reserva Federal bajo la administración de Donald Trump.

El S&P 500 retrocedió 2.1%, borrando todas sus ganancias del año, mientras el Índice de Volatilidad CBOE superó el nivel de 20, su punto más alto desde noviembre. A pesar del ajuste, analistas coinciden en que el movimiento no refleja pánico generalizado en los mercados.

Geopolítica y petróleo, el principal riesgo

De acuerdo con Alastair Pinder, director de estrategia de renta variable de HSBC, los activos de riesgo han mostrado históricamente resiliencia ante episodios de inestabilidad geopolítica. Desde 1940, las acciones estadounidenses subieron 60% de las veces en los tres meses posteriores a grandes eventos geopolíticos, salvo cuando estos impulsaron de forma significativa los precios del petróleo.

Aunque el Brent y el West Texas Intermediate repuntaron el martes, ambos continúan muy por debajo de sus promedios históricos, reduciendo el riesgo de un impacto inflacionario inmediato.

Ganancias corporativas sostienen el optimismo

Otro factor clave es el desempeño empresarial. Las ganancias corporativas del S&P 500 se proyectan con un crecimiento cercano al 9% en el cuarto trimestre, y estimaciones de doble dígito para 2026. En la primera semana de la temporada de resultados, 73% de las empresas superó expectativas, por encima del promedio histórico, según Bank of America.

El sector de inteligencia artificial sigue impulsando valor, mientras los inversionistas amplían su interés hacia industrias como salud, recursos y consumo.

Señales técnicas aún favorables

Al cierre de la semana pasada, cerca del 70% de las acciones del S&P 500 se mantenían por encima de su media móvil de 200 días. Además, el Russell 2000 y la versión ponderada por igual del S&P alcanzaron máximos históricos, un entorno que, según Chris Verrone, estratega de Strategas Asset Management, no suele anticipar un techo de mercado.

No obstante, el sentimiento es elevado. La ratio alcista-bajista de la Asociación Americana de Inversores Individuales alcanzó su nivel más alto desde 2024, mientras que el posicionamiento en renta variable ronda 96%, de acuerdo con gestores de fondos.

Volatilidad en aumento, pero sin cambio estructural

Para firmas como Barclays, JPMorgan y Solus Alternative Asset Management, la recomendación es mantener exposición a activos de riesgo con coberturas ante caídas, ante un entorno de mayor volatilidad. Los analistas subrayan que el crecimiento económico, los recortes de impuestos y la mejora de los salarios reales en Estados Unidos siguen respaldando el mercado accionario.

Aunque la combinación de riesgos ha elevado la incertidumbre, estrategas coinciden en que es prematuro abandonar los activos estadounidenses, a la espera de posibles ajustes de política tras eventos clave en el ámbito internacional.

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