Citi anticipa sólido impulso de ganancias para Nubank

Citi Research proyecta un fuerte desempeño para el neobanco, respaldado por el crecimiento acelerado de su cartera crediticia y una mejora en su eficiencia.

El banco de inversión Citi observa una tendencia positiva en todas las líneas de negocio de Nubank y anticipa un “sólido impulso” en las ganancias del neobanco para los próximos trimestres, elevando su precio objetivo para la acción a US$22 desde US$18 y manteniendo su recomendación de “compra”.

Citi revisa estimaciones al alza para Nubank

El informe de Citi Research, divulgado este domingo 30 de noviembre tras analizar los resultados del tercer trimestre de 2025, destaca un crecimiento interanual del 32% en las tarjetas de crédito de la fintech brasileña. El análisis subraya que este "efecto volante positivo" se sustenta en un sólido crecimiento de los préstamos, basado en límites de crédito más altos.

Factores clave del optimismo

El banco identifica varios pilares para el desempeño esperado. En primer lugar, una calidad de activos controlada que respalda los márgenes de interés netos ajustados al riesgo. Asimismo, señala una estructura de costos disciplinada que permite mejoras de eficiencia. Un factor adicional es la dinámica en México, donde la unidad económica se acerca al punto de equilibrio, lo que podría ser positivo para la utilidad neta consolidada a corto plazo.

Revisión de proyecciones financieras

Ante esta perspectiva, Citi revisó al alza sus estimaciones de ganancias para Nubank. Para 2025, el cálculo aumentó un 5%, hasta US$2.900 millones, y para 2026, un 8%, hasta US$4.200 millones. Además, la contribución base de México para 2026 pasó de una pérdida proyectada de US$74 millones a una ganancia potencial de US$19 millones.

Rentabilidad y crecimiento sostenido

El reporte resalta que el retorno sobre el patrimonio (ROE) ajustado de Nubank se mantiene en un 33%, reflejando una trayectoria sólida. Citi espera que la compañía continúe registrando fuertes niveles de crecimiento y rentabilidad, con otras vías de crecimiento—como préstamos de nómina y la expansión en Colombia—comenzando a contribuir a los resultados.

Desempeño reciente del Neobanco

Los fundamentos del optimismo de Citi se basan en los últimos resultados reportados por Nubank. En el tercer trimestre de 2025, la compañía reportó un ingreso neto ajustado de US$829 millones, superando las expectativas de los analistas. Sus ingresos totales crecieron un 42% interanual, hasta US$4.172 millones, y su base de clientes alcanzó los 127 millones de usuarios.

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